越南资本大出逃 专家：中国形势与其不同!

越南资本大出逃 专家：中国形势与其不同
2008年06月04日 07:28
中国证券报

中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张斌日前接受本报记者专访时表示，越南近期金融市场动荡不会引起连锁反应。虽然可能会对我国出口形成一定压力，但不会引起人民币大幅贬值和资本大幅外逃，也不会对我国经济产生重大影响。


今年以来，越南、韩国、印度尼西亚以及阿根廷等多个新兴市场国家一改此前资本流入、货币升值的状况，出现了不同程度的货币贬值、资本外流。

“中国的形势与这些国家不同，因此不会出现连锁反应。”张斌说，受美国次贷危机影响，一些金融机构出于自救的目的将此前投放在新兴市场经济体的资金抽回，引起资金从新兴市场经济体流出。同时，次贷危机之后整个市场的情绪发生了变化。“原来大家对美国市场以及新兴市场经济体都很乐观，而次贷危机之后，投资者对新兴市场经济体的增长预期和投资回报预期产生了担忧，这也引起了部分资本外流。”

5月份越南通胀率高达25.2%，今年以来越南股市已经下跌55%。与此同时，贸易赤字迅速扩大。张斌说:“越南的资本出逃很大程度是由于投资者感觉出现资产泡沫，投资风险很大。”与此同时，其他几个新兴市场经济体同样存在不同程度的经济过热。

“我国无论在经济基本面还是政策基本面都与这些经济体存在很大不同。”张斌指出，与其他新兴市场经济体经济过热、投资过高、贸易逆差不断扩大不同，中国外汇供给持续大于需求，投资虽然在去年有一定程度的过热，但今年已经开始调整。“我国现在面临的主要问题是资本流入尤其是热钱流入的问题。”

与其他新兴市场经济体对资本跨境流动控制不力不同，我国的资本项目并没有完全放开，监管部门有能力控制资本流动。

张斌认为:“我国的资本流动是在可控的范围内进行的，并且货币当局有能力加强对不合法资本流动的管理。”从过去几次典型的国际金融危机来看，发生大规模的金融危机一般都存在汇率被严重高估、国内出现资产价格泡沫、银行举借大量外债等情况。